Ce 6 juin, la Banque Centrale Européenne a entamé sa politique s’assouplissement monétaire en diminuant ses taux directeurs de 0.25 %. Le conseil des gouverneurs a donc estimé que les perspectives d’inflation étaient positives, même si celle-ci devrait rester supérieure aux objectifs.
Une banque centrale, c’est quoi ?
Avant toute chose, il est important de bien comprendre le rôle des banques centrales. Une banque centrale, c’est une institution financière qui a comme objectif principal de maintenir une stabilité des prix et de maitriser l’inflation. On dit aussi qu’elle est la banque des banques, car elle met à disposition aux banques commerciales de la liquidité à court terme. Une banque centrale gère donc la monnaie d’un Pays ou d’un groupe de Pays.
Pourquoi est-ce que le niveau des taux a une telle importance sur l’économie et par conséquent sur les marchés ?
Pour calmer l’inflation, les banques centrales n’ont pas d’autre choix que d’augmenter les taux d’intérêt afin de ralentir l’économie. En effet, l’inflation est créée par une consommation en augmentation, facilitée par des taux d’intérêt plus faibles qui permettent d’acheter des biens. Plus un produit est demandé, plus son prix augmente. C’est tout simplement la loi de l’offre et de la demande. Et donc augmenter les taux rendent l’accès au financement moins facile, diminuent la consommation, et par conséquent l’inflation.
Que s’est-il passé au cours des 5 dernières années ?
Au sortir du covid, la consommation s’est fortement accélérée, avec un augmentation importante de l’inflation qui en plus a été accentuée par une pénurie de certains produits. Pénurie d’ailleurs provoquée par la fermeture de certaines entreprises pendant le confinement. Comme une inflation trop élevée n’est pas tenable, les banques centrales ont donc amorcé un programme d’augmentation de taux, qui s’est terminé en 2023. Toute la difficulté dans telle situation, c’est de ralentir l’économie sans la détruire , ce qui provoquerait une récession.
Jusqu’à présent, la stratégie des banques centrales a bien fonctionné, car l’économie a ralenti mais tout en restant robuste ,avec une inflation en perte de vitesse. Cette amorce de diminution de taux est donc la suite logique du programme des banquiers centraux.
Et la FED ?
Jusqu’à présent, c’est plutôt sur le vieux continent que ce programme de baisse des taux a commencé. En ce qui concerne la FED ( banque centrale américaine ) , il semblerait que ce soit prévu pour septembre, car l’économie américaine semble encore plus robuste et que l’inflation plus « collante « .
