Et si c’était le bon timing pour acheter de la VALUE ?
Depuis quelques années, voire même quelques décennies, les valeurs de croissances sont privilégiées en matière d’investissement .
Les maisons de gestion l’ont d’ailleurs bien compris et ont créé des fonds axés sur cette thématique . Certaines ont même délaissé presque complètement la gestion de type VALUE pour se consacrer entièrement à la gestion CROISSANCE.
Mais pourquoi cette gestion « VALUE « a été mise de côté, et pourquoi les valeurs de croissance ont connu un tel succès ?
Trois facteurs ont favorisé cette tendance CROISSANCE :
- Le premier et peut-être le plus important est la progression du secteur technologique, avec une croissance et un développement très rapide . Le digital fait partie de plus en plus de notre quotidien, et son développement est permanent.
- Le deuxième facteur est la baisse des taux d’intérêt que nous avons connue pendant plus de 20 ans. Les entreprises de la « TECH » ont un grand besoin d’argent pour leur développement, et cette baisse de taux a facilité cet accès au financement pour leur croissance.
- Le troisième facteur est l’engouement des investisseurs vers ces valeurs de croissances, car les performances espérées sont alléchantes . Les marchés boursiers sont soumis à la loi de l’offre et de la demande, et les flux financiers sont en augmentation vers certaines valeurs et plus celles-ci augmentent . Pour certaines entreprises, cet apport d’argent par les investisseurs leur a apporté le cash nécessaire pour leur développement.
La grande différence entre la VALUE et la CROISSANCE est la perspective de rendement. Pour la VALUE, les investisseurs se basent sur les résultats du passé pour estimer les performances futures, et pour la CROISSANCE , ils estiment les bénéfices futurs sur base du développement du secteur et du comportement des consommateurs .
MAIS, avec l’augmentation des taux d’intérêt , les valeurs de CROISSANCE devraient avoir tendance à ralentir dans les prochaines années, en tous cas de manière générale car certaines entreprises de la TECH sont bien lancées et devenues incontournables .
Par contre, ces taux élevés devraient être plus favorables à la VALUE , et nous l’avons déjà remarqué au cours des derniers mois avec une reprise franche des rendements de cette classe d’actifs.