Qui aurait parié sur l’Europe il y a 2 ans ?
Je me souviens d’une conférence en fin 2024, où l’orateur a demandé qui misait sur l’Europe, et qui continuait à croire à l’économie américaine.
Sur 100 personnes, à peine 10 pensaient à un retour du Vieux Continent.
Et pourtant!
Voici ci-dessous l’analyse de Léon KIRCH concernant ce grand basculement:
Après des années d’exceptionnalisme américain, les investisseurs en actions redécouvrent l’Europe en tant que classe d’actifs. Les flux vers les actions européennes atteignent de nouveaux records. Le scénario est simple : un renversement potentiel après 17 ans de sous-performance relative par rapport aux États-Unis, une décote claire de la valorisation selon la plupart des indicateurs, une amélioration du sentiment à mesure que les dépenses budgétaires augmentent (notamment dans les infrastructures et la défense en Allemagne) et, sans doute, moins de bruit politique qu’aux États-Unis.
Certains stratèges sell-side avertissent déjà que l’Europe pourrait être surachetée à court terme, les principaux indices tels que le CAC 40, le DAX et le MIB atteignant de nouveaux sommets historiques. Chez ECP, nous continuons de voir des opportunités intéressantes en Europe, notamment des entreprises dont la capacité bénéficiaire est sous-évaluée, mais généralement loin des transactions les plus courantes. La sélectivité reste à notre avis essentielle.
