Bis repetita exposant 4
Chers investisseurs,
Depuis quelques semaines, nous avons l’impression d’assister au même scénario qui se répète.
À chaque espoir d’apaisement du conflit iranien, les marchés rebondissent, avant de se replier quelques jours plus tard.
Les investisseurs restent particulièrement attentifs à la situation autour du détroit d’Ormuz. Une normalisation de la circulation maritime pourrait entraîner une baisse du prix du Brent et, par conséquent, un recul des pressions inflationnistes qui commencent à s’installer durablement.
Avec le retour de l’inflation, la responsabilité revient une nouvelle fois aux banques centrales, qui devront ajuster leurs taux directeurs avec prudence afin de contenir la hausse des prix sans pour autant freiner brutalement l’économie.
Du côté de la Fed, une légère poursuite du resserrement monétaire semble encore envisageable compte tenu de la solidité relative de l’économie américaine. Pour la BCE, en revanche, l’exercice apparaît plus délicat dans un environnement économique européen plus fragile.
Sur les marchés, nous alternons donc entre phases d’optimisme et regain de prudence. À noter toutefois le soutien majeur apporté par l’essor de l’intelligence artificielle aux États-Unis, qui continue de tirer les indices vers le haut.
Dans ce contexte, les portefeuilles demeurent globalement positifs, soutenus à la fois par la résilience des marchés et par l’espoir d’une reprise plus franche une fois le conflit apaisé.
Beau long week-end à tous les investisseurs.
